截至2024年第二季度末，MINING.COM評(píng)選的全球最具價(jià)值礦業(yè)公司50強(qiáng)的總市值已達(dá)1.43萬(wàn)億美元，相較3月底，市值增加了420億美元。這主要得益于銅價(jià)和金價(jià)的攀升，彌補(bǔ)了鋰和鐵礦石公司市值的減少。
5月份，金價(jià)和銅價(jià)均創(chuàng)歷史新高，理論上應(yīng)推動(dòng)本季度和年初至今的市值大幅反彈。然而，礦業(yè)公司的市值僅比去年底增長(zhǎng)了2%多一點(diǎn)，較去年同期也僅增長(zhǎng)6%，表現(xiàn)并不盡如人意。
在多種礦物的市場(chǎng)波動(dòng)中，銅業(yè)股今年以來(lái)的總漲幅達(dá)到33%。但令人意外的是，傳統(tǒng)五大銅業(yè)巨頭——必和必拓、力拓、嘉能可、淡水河谷和英美資源集團(tuán)，自今年初以來(lái)累計(jì)虧損了590億美元。
盡管銅價(jià)的提振作用顯著，但仍難以抵消鐵礦石市場(chǎng)跌入熊市所帶來(lái)的負(fù)面影響。目前，鐵礦石在總指數(shù)中的占比已降至29%，低于2022年底的38%。由于煉鋼原料市場(chǎng)前景黯淡，克利夫蘭克利夫斯公司和福特斯庫(kù)公司等專(zhuān)業(yè)鐵礦石公司的表現(xiàn)也頗為不佳。
值得一提的是，如果不是嘉能可通過(guò)交易穩(wěn)定了股價(jià)，以及英美資源公司因必和必拓的收購(gòu)要約未果而本季度大漲25%，鐵礦石行業(yè)的傳統(tǒng)領(lǐng)軍企業(yè)將會(huì)更加黯淡。英美資源集團(tuán)在南非金礦和鉆石領(lǐng)域有深厚的歷史底蘊(yùn)，其投資者的心路歷程也是跌宕起伏。該公司市值在2016年1月曾跌破50億美元，即便在第二季度股價(jià)有所回升，其市值也僅為2022年最高估值的一半。
盡管必和必拓的收購(gòu)案重啟可能性不大，但礦業(yè)巨頭間的并購(gòu)似乎勢(shì)在必行，特別是在銅礦領(lǐng)域。因?yàn)殂~礦的擴(kuò)張需要數(shù)十億美元的資本投入，而這僅僅為了維持現(xiàn)有礦山的正常運(yùn)營(yíng)，以滿(mǎn)足未來(lái)十年的金屬需求。
在鋰礦行業(yè)方面，第一季度已有三家公司跌出前50名，包括巴西鐵礦石開(kāi)采商CSN Mineração、中國(guó)華友鈷業(yè)和澳大利亞鋰生產(chǎn)商Pilbara Minerals。而到了第二季度末，又有兩家鋰業(yè)公司——總部位于珀斯的礦產(chǎn)資源公司和中國(guó)的天齊鋰業(yè)——因電池金屬價(jià)格大幅下滑而退出前50強(qiáng)。
隨著金價(jià)持續(xù)上漲，以及銀泰和阿拉莫斯等兩家金礦公司的強(qiáng)勢(shì)表現(xiàn)，前50強(qiáng)中可能僅剩三家鋰礦公司。自2022年第二季度鋰股市值達(dá)到近1200億美元的峰值后，目前其余鋰礦概念股的市值僅勉強(qiáng)超過(guò)300億美元。
在礦業(yè)公司的構(gòu)成上，銅、黃金生產(chǎn)商和特許權(quán)使用費(fèi)公司在第二季度末占指數(shù)的40%，與多元化礦業(yè)公司持平。泛美銀業(yè)在合并亞馬納黃金公司后首次躋身排名，而波蘭銅業(yè)巨頭KGM在市值增加17%后也重返榜單。此外，安曼礦業(yè)公司自一年前在雅加達(dá)首次亮相以來(lái)，市值已激增67%，首次躋身前十名。在鈾礦領(lǐng)域，盡管鈾現(xiàn)貨價(jià)格已回落至1月份的三位數(shù)以下，但該行業(yè)總市值仍比去年同期增長(zhǎng)了42%，甚至超過(guò)了排名中的鋰行業(yè)。世界上最大的鈾生產(chǎn)商卡梅柯公司和Kazatomprom公司僅在2021年進(jìn)入前50名。隨著對(duì)該行業(yè)和礦業(yè)并購(gòu)興趣的日益濃厚，以加拿大Nexgen Energy公司為首的小型鈾礦公司也有望通過(guò)合并躋身前50強(qiáng)。最后，烏茲別克斯坦的納沃伊礦業(yè)與冶金聯(lián)合公司即將進(jìn)行首次公開(kāi)募股。作為世界第四大金礦公司和重要的鈾生產(chǎn)商，該公司擁有世界上最大的穆龍?zhí)捉鸬V，年產(chǎn)量高達(dá)290萬(wàn)盎司。納沃伊礦業(yè)與冶金聯(lián)合公司的加入將使黃金生產(chǎn)商和核燃料公司的數(shù)量進(jìn)一步增加，為礦業(yè)行業(yè)注入新的活力。
編譯自：MINING.COM
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